| Раздел | Обзоры |
| Заглавие | Архитектура мировой финансовой системы: трансформация vs стабильность? |
| Страницы | 136-162 |
| Автор 1 | Бондаренко Ксения Андреевна кандидат экономических наук, доцент Департамента мировой экономики Факультета мировой экономики и мировой политики, эксперт Центра комплексных европейских и международных исследований Национальный исследовательский университет <Высшая школа экономики> ул. Мясницкая, 20, Москва, 101000, Российская Федерация This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. ORCID: 0000-0003-0550-6361 |
| Автор 2 | Санников Олег Алексеевич студент Национальный исследовательский университет <Высшая школа экономики> ул. Мясницкая, 20, Москва, 101000, Российская Федерация This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it. ORCID: 0009-0003-4016-0850 |
| Аннотация | В статье обсуждаются современные тенденции развития мировой финансовой системы с точки зрения анализа процессов, способствующих трансформации ее архитектуры или стабилизирующие сложившуюся модель. Основу исследования составляют данные по международной торговле и золотовалютным резервам разных стран мира (как развивающихся, так и развитых), а также по структуре требований (активов) и обязательств (пассивов) с внешними контрагентами, делая акцент на двух ключевых объединениях стран - пяти стран БРИКС и <Группы семи>. Показано, что развивающиеся страны являются ключевыми инициаторами в мире трансформационных процессов мировой финансовой системы (дедолларизация международных расчетов и девалютизация трансграничных платежей, увеличение доли монетарного золота в своих золотовалютных резервах). При этом развитые страны традиционны в своих валютных <предпочтениях>. Это проявляется в возрастающей зависимости Великобритании, Италии, Канады, Германии, Франции и Японии (шести стран <Группы семи>) от США в последние 15 лет на фоне последствий кризиса 2008-2009 гг., европейского долгового кризиса, пандемии COVID-19 и роста геополитической напряженности в 2022-2024 гг. Подобное усиление зависимости в развитых странах не только не позволяет уйти от доллара США в расчетах, но, наоборот, увеличивает здесь его значимость как средства платежа, накопления и способа хеджирования рисков. Проведенный анализ позволил выявить разнонаправленные тренды в функционировании финансовых систем развитых и развивающихся стран, результат взаимодействия которых зависит от множества факторов и может способствовать как трансформации мировой финансовой системы, так и сохранению сложившейся модели |
| УДК | 339.7, 339.9 |
| JEL | F02, F31, F36, G15 |
| DOI | |
| Ключевые слова | международная финансовая система, доллар США, евро, национальные валюты, золото, БРИКС, <Группа семи> |
| Скачать | |
| Для цитирования | Бондаренко К.А., Санников О.А. Архитектура мировой финансовой системы: трансформация vs стабильность? // Пространственная экономика. 2025. Т. 21. № 1. С. 136-162. |
| Ссылки | 1. Батиста П.Н. Шаг за шагом прочь от доллара // Россия в глобальной политике. 2024. Т. 22. № 3. С. 160-164. 2. Бурлачков В.К., Горбачева Т.А. Мировая валютная система: специфика современного этапа развития и направления эволюции // Финансы и кредит. 2022. Т. 28. № 2 (818). С. 252-268. 3. Ершов М.В., Танасова А.С. Современная мировая экономика: некоторые аспекты системных изменений // Пространственная экономика. 2023. Т. 19. № 4. С. 145-169. 4. Минакир П.А., Изотов Д.А. Мировые деньги во времени и пространстве: удар по доллару или удар долларом? // Пространственная экономика. 2022. Т. 18. № 1. С. 7-33. 5. Минакир П.А. Мировая экономика: идеальный шторм // Пространственная экономика. 2022. Т. 18. № 2. С. 7-37. 6. Морозкина А.К. Без доллара? // Россия в глобальной политике. 2024. Т. 22. № 5. С. 153-160. 7. Новоселов А.С., Фалеев А.В. Трансформация валютно-финансовых инструментов рынка в условиях регионализации мировой экономики // Пространственная экономика. 2023. Т. 19. № 1. С. 168-186. 8. Abakah E.J.A., Addo E.Jr., Gil-Alana L.A., Tiwari A.K. Re-Examination of International Bond Market Dependence: Evidence from a Pair Copula Approach // International Review of Financial Analysis. 2021. Vol. 74. 101678. 9. Agarwal R.K. Emerging Economics, Emergent Currencies: A Look into Dedollarization in Southeast Asia // Modern Economy. 2023. Vol. 14. No. 10. Pp. 1432-1438. 10. Annual Report 2013 / Canada Pension Plan Investment Board. 2013. 124 p. URL: (дата обращения: январь 2025). 11. Annual Report 2024 / Canada Pension Plan Investment Board. 2024. 138 p. URL: (дата обращения: январь 2025). 12. Arslanalp S., Eichengreen B., Simpson-Bell C. Dollar Dominance and the Rise of Nontraditional Reserve Currencies / IMF. 2022. URL: (дата обращения: январь 2025). 13. Bustami S.Y., Ramdiana L.R. ASEAN De-Dollarization Strategy to Reduce Dependence on the US Dollar // Proceedings of Sunan Ampel International Conference of Political and Social Sciences. 2024. Vol. 2. Pp. 362-382. 14. Cassel G. Grundgedanken der Theoretischen Okonomie. Leipzig: A. Deichertsche Verlagsbuchhandlung, 1926. 88 s. 15. Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserve / IMF. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 16. Feifei F. China and Brazil Achieve Landmark Trade in Local Currency // China Daily. 2023. 4 October. URL: (дата обращения: январь 2025). 17. Financial Market Reports. 2025 / The People's Bank of China. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 18. Global Statistics at the Heart of International Cooperation / BIS. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 19. Gold Reserves by Country / WGC. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 20. Gourinchas P.-O., Rey H., Sauzet M. The International Monetary and Financial System // Annual Review of Economics. 2019. Vol. 11. Pp. 859-893. 21. Guoding W. Paving the Way for the RMB in Africa // China Daily. 2024. 30 August. URL: (дата обращения: январь 2025). 22. Hamzah A., Yuit C.K. Singapore and Malaysia Users of Nets, DuitNow Can Now Pay with New QR Code Link // The Straits Times. 2023. 31 March. URL: (дата обращения: январь 2025). 23. International Trade Settlement in Indian Rupees / Reserve Bank of India. 2022. 5 p. URL: (дата обращения: январь 2025). 24. Keep up with RMB Internationalisation / SWIFT. RMB Tracker. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 25. L'Afrique Peut-Elle se Passer du Dollar? / Agence Ecofin. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 26. McCauley R.N., McGuire P. Dollar Appreciation in 2008: Safe Haven, Carry Trades, Dollar Shortage And Overhedging / SSRN. 2009. 9 p. URL: (дата обращения: январь 2025). 27. Schwartz H.M. American Hegemony: Intellectual Property Rights, Dollar Centrality, andInfrastructural Power // Review of International Political Economy. 2019. Vol. 26.Issue 3. Pp. 490-519. 28. Tama B., Wijayanti A. The Rise of Local Currencies: ASEAN's Shift Toward De-Dollarization. 2023. URL: (дата обращения: январь 2025). 29. Tooze A. Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World. Penguin Publishing Group, 2018. 720 p. 30. World Development Indicators / The World Bank Group. 2025. URL: (дата обращения: январь 2025). 31. Zabelin D. Here's what Talks about a Common Currency for Latin America Mean for Globalization / World Economic Forum. 2023. URL: (дата обращения: январь 2025). |
| Финансирование | |
| Поступила в редакцию | 21.01.2025 |
| Одобрена после рецензирования | 14.02.2025 |
| Принята к публикации | 20.02.2025 |
| Доступно онлайн | 31.03.2025 |